1月中国未锻造铝及铝材产品出口强劲增长

        根据海关最新公布数据，2019年1月中国未锻造铝及铝材出口数量同比及环比均录得相对较强的增长。2019年1月，中国未锻造铝及铝材出口数量为55.2万吨，金额为100.5亿元。相比2018年1月的44.5万吨出口量和84.6亿元出口金额，分别同比增长24%和18.8%。2018年12月，中国未锻造铝及铝材出口数量为53万吨。2019年1月中国未锻造铝及铝材出口数量环比增长4.2%。

        除了同比和环比高速增长以外，2019年1月中国未锻造铝及铝材出口数量创下历史新高，该水平之前为2014年12月的54.27万吨。这与市场对于贸易战背景下的中国铝相关出口的担忧存在明显的差异。

        从历史数据来看，中国未锻造铝及铝材的出口具有相对明显的季节性。每年的1月和2月为当年的相对低点，之后出口量震荡上行，10月份出现下滑，年底一般为全年出口的高点。这从数据上也可以得到验证，2014年-2018年，1月份未锻造铝及铝材出口平均值为39.2万吨，该平均值仅高于2月份的29.9万吨和10月份的37.7万吨，低于全年平均的40.5万吨，而全年的高点在12月份的46.7万吨。

        如果2019年国内继续维持过去五年的历史规律，按照2019年1月出口数据推算，2019年中国未锻造铝及铝材出口数量有望达到684万吨，较2018年增长18%。出口的增长以及国内保经济政策可能带来的消费改善可能预示着国内2019年铝消费情况不像之前预期的悲观，这也将带动电解铝行业对氧化铝的需求。

        然而，对于1月份出口数据的代表性，仍然需要进一步跟踪其代表性。尤其是是否存在贸易战背景下的出口前置效应。同时，贸易战背景下各国对中国铝出口产品税率的变化也存在较大的不确定性。当前俄罗斯和印尼可能对中国出口铝相关产品征收保护性关税。其中俄罗斯针对产品为铝合金轮毂，期限为5年，额度为33.66%。印尼针对产品为铝箔，保护性关税拟定为22%。如果后期针对中国铝出口产品征收反倾销或保护性关税的粒度进一步加大，可能对国内铝相关产品出口带来不确定性。

数据来源：海关总署

消息来源：上海有色网、路透